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“十二(èr)五”發展規劃上(shàng)報帶(dài)來(lái)新能源(yuán)投(tóu)資機(jī)會(huì)

　　近期a股市場持續(xù)調(diào)整，而闆塊方面的能(néng)夠表現多為利好因素與機構(gòu)重倉(cāng)的領域。新(xīn)能源闆塊作為(wéi)a股市(shì)場較(jiào)為龐大的闆塊，其在(zài)過去市場運行(háng)中出(chū)現過多次的表現機(jī)會，上周四a股(gǔ)市(shì)場大幅度(dù)調整(zhěng)的過(guò)程中(zhōng)，甯波韻升(shēng)（600366）強勢上漲(zhǎng)，也表(biǎo)明其(qí)新能(néng)源品(pǐn)種仍(réng)吸引(yǐn)資金關注。随着機構關(guān)注度及政策的可能推出，研(yán)究認為在(zài)市場(chǎng)的運行中(zhōng)，仍會(huì)體現一定(dìng)的結(jié)構性(xìng)投(tóu)資(zī)機會(huì)，但由(yóu)于闆塊中(zhōng)一些估值炒高(gāo)的品種面臨半(bàn)年報風(fēng)險，因此(cǐ)研究認為(wéi)具有(yǒu)一定(dìng)估(gū)值優勢(shì)、機構持倉過重(zhòng)且調整幅度相(xiàng)對充(chōng)分的(de)品種(zhǒng)應是(shì)選擇的重(zhòng)點。

　　從行業利好(hǎo)來看(kàn)，據媒體報(bào)道：今(jīn)年6月初，《“十二五(wǔ)”可再生能(néng)源發展規劃》已(yǐ)上報(bào)國務(wù)院待(dài)批。“十二五(wǔ)”光伏發電(diàn)裝(zhuāng)機(jī)總量(liàng)目标(biāo)已(yǐ)明确上(shàng)調至10吉瓦，較該(gāi)規劃初稿(gǎo)中的目标翻了一番(fān)。該規劃最(zuì)終将(jiāng)随《“十(shí)二(èr)五(wǔ)”能源(yuán)發展規劃(huà)》一并(bìng)出台，可(kě)以預見，其出(chū)台的時間在加(jiā)快；6月(yuè)16日國(guó)務院法制(zhì)辦公室公布了《中華(huá)人民共和國車(chē)船稅法實施條(tiáo)例（征求意見稿）》，廣泛(fàn)征求社會(huì)各界(jiè)意(yì)見(jiàn)。根據(jù)征求意見稿，我(wǒ)國拟擴大(dà)免征範圍，對(duì)純電動(dòng) 汽車、燃(rán)料電池汽車(chē)和插電式(shì)混合動力汽(qì)車免征(zhēng)車(chē)船稅，并(bìng)對中(zhōng)國香港、澳門和(hé)台灣地區車船，也(yě)免征車(chē)船稅(shuì)。征求意見(jiàn)稿稱(chēng)，通(tōng)過後的(de)車船稅法拟定(dìng)2012年1月1日起(qǐ)施行(háng)。從國家政(zhèng)策層(céng)面來看(kàn)，在全社會的(de)廣泛(fàn)征求(qiú)意見，表明國家(jiā)對新能源産業(yè)發展的重(zhòng)視程(chéng)度。

　　從(cóng)外圍因素(sù)變化(huà)來看，在油(yóu)價高企的背景(jǐng)下，新(xīn)能源(yuán)作為(wéi)石油(yóu)的(de)可替代(dài)資源(yuán)，其投(tóu)資機(jī)會有(yǒu)可能出現一定程度(dù)的波(bō)動表現。從世界主(zhǔ)要(yào)經濟(jì)體來(lái)看，石油價格的大幅上(shàng)漲将對新能源(yuán)行業的(de)中、長期推動作(zuò)用卻顯(xiǎn)而易見(jiàn)。油價高企(qǐ)，對(duì)全世界(jiè)經濟的影(yǐng)響是顯(xiǎn)而易見的，如(rú)何(hé)發展新(xīn)能(néng)源産(chǎn)業擴大(dà)其社會使用率，将成為各(gè)國的重要課題或現(xiàn)實。日(rì)本經曆了(le)大地震後，其未(wèi)來将再生能源作為主要(yào)方向(xiàng)，德國、美國等也加大了新能源(yuán)産(chǎn)業的發展，研(yán)究認(rèn)為，在油價高企的現(xiàn)階段(duàn)中，新(xīn)能(néng)源行業中的新能源汽(qì)車、光伏産業以(yǐ)及風能(néng)産業都(dōu)具有一定的産(chǎn)業刺激(jī)因(yīn)素。從政策(cè)因(yīn)素推進(jìn)的(de)角度來看，其(qí)可能(néng)對(duì)闆(pǎn)塊品(pǐn)種提(tí)供一(yī)定的(de)表現(xiàn)契(qì)機。

　　新能(néng)源闆(pǎn)塊在(zài)a股市(shì)場(chǎng)可(kě)謂是相對(duì)較大的闆塊體，大緻(zhì)集中有80家左右。深滬(hù)a股市(shì)場中從事汽車制造的(de)上市公(gōng)司有30家左(zuǒ)右，而(ér)其中(zhōng)涉足新能源汽(qì)車領域的(de)公司(sī)不足一半(bàn)。從(cóng)國外大的機(jī)構投資者來看(kàn)，近年(nián)加大了對新能源汽(qì)車品(pǐn)種的配(pèi)置，比如國(guó)際著名(míng)投資(zī)大師(shī)巴(bā)菲特對(duì)我國新能源汽(qì)車比亞迪的投(tóu)資就(jiù)是看(kàn)好新(xīn)能(néng)源(yuán)汽車(chē)的未(wèi)來，其(qí)也将在a股(gǔ)上市(shì)。目前研究(jiū)發現(xiàn)新能源汽(qì)車領域(yù)的(de)面正在擴(kuò)大，而(ér)相關上市(shì)公司投入(rù)也開始加大，比如曙光股份（600303）、華(huá)域汽(qì)車(chē)（600741）、宇通客車(chē)（600066）、長(zhǎng)安汽車（000625）等(děng)。

　　從國(guó)家産(chǎn)業政策方(fāng)面來看，新(xīn)能源行業為國家大力(lì)支持的(de)新興(xìng)戰略産業(yè)，在我國石油價(jià)格依賴性較大(dà)、原油繼(jì)續(xù)高企(qǐ)的大(dà)背景(jǐng)下，必将使(shǐ)我國加大(dà)該行業的産業推進，在十(shí)二五(wǔ)規則中，新(xīn)能源(yuán)行業(yè)的支持力(lì)度(dù)仍将繼(jì)續，近(jìn)而給行業(yè)類上(shàng)市公(gōng)司(sī)提供較(jiào)好的政(zhèng)策背景(jǐng)。對于新(xīn)能源電池(chí)、光伏産業、風(fēng)電、太陽能(néng)等(děng)領域的(de)基金重倉(cāng)股，可選(xuǎn)擇市場(chǎng)調整(zhěng)時(shí)，逢低适量參與。

　　從市場(chǎng)運作來看(kàn)，我(wǒ)們(men)建議關注一方(fāng)面具(jù)有(yǒu)業績估(gū)值優(yōu)勢，基金機構持(chí)倉明(míng)顯且(qiě)階段内出(chū)現(xiàn)一(yī)定調整的(de)新能(néng)源品種(zhǒng)，而對其(qí)波動(dòng)性的(de)把握可密切關注量(liàng)、價、時(shí)、空的基礎上，依據國(guó)際原油市場變化，結(jié)合市(shì)場運行軌迹進行(háng)把握及(jí)可，在(zài)市(shì)場總體量能(néng)配合(hé)不佳(jiā)的背景下，要降低市(shì)場預期；對(duì)于估(gū)值風險較(jiào)大且僅(jǐn)以題材類炒(chǎo)高、行(háng)業競(jìng)争力相(xiàng)對(duì)較差(chà)的公司則應回(huí)避為佳。